Che cosa si intende per SPMIB future ?

• L' SPMIB future è il contratto derivato sull' indice SPMIB, l'indice dei principali 40 titoli italiani trattati alla Borsa Valori di Milano, ciascuno di essi facente parte con un peso proporzionato alla propria capitalizzazione di borsa.
• Comprando o vendendo quindi l' SPMIB future - (con la stessa procedura con cui si compra e si vende un titolo, con la unica differenza che le contrattazioni dell' SPMIB future iniziano 10 minuti prima, ore 9.00 anzichè 9.10) - si compra o si vende contestualmente il paniere dei 40 principali titoli italiani ponderato con la capitalizzazione di ciascuno di essi, es: se il titolo Generali ha una capitalizzazione di borsa pari a 50 milioni di €uro mentre il titolo Unicredito pari a 25 milioni di €uro, il titolo Generali avrà un peso doppio rispetto al titolo Unicredito nel paniere dell' SPMIB, pertanto comprando l' SPMIB future si comprerà il doppio di azioni di Generali rispetto alle azioni di Unicredito, e così per tutti gli altri titoli componenti; oppure se la capitalizzazione complessiva dell' SPMIB è pari a 500 milioni di €uro, comprando l' SPMIB future si comprerà per un decimo azioni Generali e per un ventesimo azioni Unicredito.
• Il controvalore in Euro di un contratto SPMIB future è pari a circa la quotazione dell' SPMIB moltiplicato per 5, mentre il controvalore in Euro di un contratto MINI SPMIB è pari a circa la quotazione dell' SPMIB moltiplicato per 5 e diviso 5, in quanto il MINI SPMIB future ha un controvalore di un quinto dell' SPMIB future.
• Tutto ciò detto si avrà alle quotazioni di oggi 16/09/2005,  a circa 34500 SPMIB future, un controvalore di circa Euro 170.000 per un contratto SPMIB future ed un controvalore di circa Euro 34.000 per un contratto MINI SPMIB future.
• Per investire in borsa con contratti derivati SPMIB future dobbiamo aprire alla banca od alla sim di nostra fiducia due conti correnti, un conto corrente normale per il versamento del deposito a garanzia dell'operatività ed un conto "DERIVATI" future dove appariranno perdite e guadagni.
• Il deposito a garanzia dell'operatività SPMIB future che la banca o la SIM pretende è pari a circa l' 8% del controvalore dell' SPMIB future, pertanto ad oggi pari a circa 15.000 Euro  per l'operatività di un contratto SPMIB future e pari a circa Euro 3.000 per l'operatività di un MINIFIB, mentre le relative commissioni variano intorno alle 10/20 euro per aprire e 20/30 Euro per chiudere un contratto.
• E' sottinteso che il deposito a garanzia dovrà essere reintegrato giornalmente in caso di persistente operatività in perdita, es: depositiamo 3.000 Euro a garanzia della operatività di un MINI; iniziamo l'operatività comprando un MINI, il primo giorno l' indice SPMIB guadagna l'1% e di conseguenza anche il derivato SPMIB guadagna circa l'1% (dico "circa" perchè le performances dell' SPMIB e dell' SPMIB future  spesso non sono le stesse anche se  si discostano di poco o comunque seguono sempre la stessa tendenza), per cui sul conto DERIVATI a chiusura della seduta ci troviamo Euro 3.000+ 340= Euro 3.340; ammettiamo che il giorno dopo il future sull' SPMIB perda il 2%, allora a fine seduta sul conto DERIVATI ci troviamo Euro 3.340 - 680 =  Euro 2.660 ; la banca ha fiducia di noi e quindi non ci chiede niente, ma se il giorno dopo ancora il future perde ancora e questa volta il 2% ed a fine seduta sul conto derivati ci troviamo Euro 2.660-680 = 1.980, molto probabilmente la banca  ci chiederà di reintegrare il deposito per riportarlo alla somma originaria di Euro 3.000 e così via, a meno che siamo bravi ed in tendenza con il mercato così da non scendere sotto il deposito a garanzia.
• Ma se la Banca ci vuole bene per qualche giorno, non fa altrettanto la Sim che chiude immediatamente l'operatività il primo giorno sotto lo scarto di garanzia.
• Il contratto derivato sull' indice SPMIB si può aprire al rialzo, cioè prima comprando e poi vendendo, ma si può aprire anche allo scoperto, cioè prima vendendo e poi comprando, lucrando o rimettendo in entrambi i casi sulla differenza, rispettivamente in caso di giusta od errata tendenza operativa.

        PERICOLOSITA' dello strumento SPMIB future.

• Si sente spesso parlare della pericolosità di questo strumento anche a seguito dei negativi risultati realizzati dalla maggior parte dei piccoli investitori che si sono in passato avvicinati e di poi invischiati a questo strumento senza una idonea conoscenza e preparazione.
• Alla base di questi mediocri risultati che in certi casi si sono rivelati fallimentari sta il non aver preso nella giusta considerazione l'alto grado speculativo derivante dall'effetto leva pari a circa 10 volte il deposito a garanzia.
• Il piccolo e medio investitore non ha in effetti tenuto conto del reale controvalore dell' SPMIB future, si è solamente preoccupato di versare il deposito garanzia, talvolta oltretutto coperto da fidi bancari concessi dalla dabbenaggine e dalla superficialità di banche e sim anch'esse poco preparate e non avvezze ai danni che questo effetto leva poteva provocare, ancor più incrementati dall'alta volatilità intraday dello strumento.

        Chi può avvalersi dell' SPMIB future senza incorrere in grossi rischi ?

        Ci si può avvalere di questo strumento derivato solamente se:

1. si è a conoscenza e coscientemente preparati al grado speculativo derivante dall'effetto leva.
2. si ha una situazione patrimoniale e di liquidità idonea al grado reale di investimento che l' SPMIB future comporta; ritengo "IDONEA"  una situazione patrimoniale pari a circa 2 volte il controvalore dell' SPMIB future ed una situazione di liquidità pari a 1 volta il controvalore dell' SPMIB future; pertanto ad oggi un investitore che si vuole avvalere dell' SPMIB future per i suoi investimenti azionari deve possedere un patrimonio immobiliare di circa Euro 340.000 ed una liquidità di circa Euro 170.000, deve invece possedere un patrimonio immobiliare di circa 68.000 Euro ed una liquidità di circa 34.000 Euro per avvalersi di un SPMIB future.
3. si ha ben chiara la possibilità di operare tramite un sistema di trading, che non sia intraday, ma basato su chiusure giornaliere e testato per almeno 10 anni sugli indici generali di borsa: Mibtel e Comit in primis(EuroMida sistem).

        VANTAGGI dell' SPMIB future rispetto all'investimento in singoli titoli.

• Il primo vantaggio che risalta subito all'investitore, rispetto all'acquisto dei singoli titoli è che comprando il future sull'indice SPMIB si compra il mercato in generale, si comprano tutti i principali 40 titoli e quindi non c'è bisogno di scegliere il titolo che potrebbe avere si una performance migliore del mercato, ma che potrebbe anche andare in controtendenza; si evita quindi la scelta del titolo, si comprano i migliori titoli riducendo oltretutto quasi a zero il rischio che si veda sparire il titolo dal listino e quindi i nostri risparmi, come talvolta è successo.
• Il secondo vantaggio è rappresentato dal fatto che per comprare i titoli si deve pagare l'intero controvalore dei titoli, mentre per comprare il future sull' SPMIB si paga solo il deposito a garanzia, cioè circa un decimo del suo controvalore.
• Il terzo vantaggio è rappresentato dalle commissioni molto più basse rispetto a quelle sulla compravendita dei titoli.
• Il quarto vantaggio è rappresentato dal fatto che in pratica è pressochè impossibile fare "scoperto" sui titoli mentre è possibile e semplicissimo farlo sull' SPMIB future, con la possibilità di seguire la tendenza anche nella fase di ribasso del mercato.

        In bocca al lupo e ... seguite la mia operatività EUROMIDAsistem

     Pietro Campanelli